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趣活赴美上市,开盘暴涨102%三度熔断,大股东百度和软银能松口吻吗?

2020-07-11| 发布者: 永春资讯网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 原标题:趣活赴美上市,开盘暴涨102%三度熔断,大股东百度和软银能松口吻吗?美东时间7月10日,趣活以“QH”为...
 

上海 证券开户原标题:趣活赴美上市,开盘暴涨102%三度熔断,大股东百度和软银能松口吻吗?

上海 证券开户美东时间7月10日,趣活以“QH”为股票代码在纳斯达克挂牌上市,刊行价为10美元/ADS。首日开盘报15.31美元,股价一度暴涨102.6%,并三次触发熔断。截至收盘,报价12.77美元,涨幅回落至27.7%,总市值6.55亿美元。

上海 证券开户趣活的全名叫“北京趣活科技有限公司”。猛一看“科技”两个字,再一看其网站上“笼罩场景”、“叠加场景”、“管理赋能”各种词汇扑面而来,还以为是高峻上的科技公司。

实在,它和科锐国际(300662)、人瑞人才(06919)、有才天下(06100)、万宝盛华(02180)、前程无忧(JOBS.US)一样,同属于人力资源管理平台。

让我们凿掉趣活外表厚厚的包装,还原一个真实的“趣活”。

趣活=机动用工

“趣活”建立于2012年。顾名思义,有趣的“趣”、干活的“活”,主业务务就是机动用工。

上海 证券开户机动用工源自于劳务调派,起源于20世纪末期的发达国度市场。发达国度随着生齿结构的变化,对境外劳动力的需求也逐步上升,尤其是体力劳动力岗亭。但是,这些发达国度需要制止负担这些劳动力的福利,于是跨境劳动调派的情势应运而生。

2019年,日本和美国机动劳动力模子的渗出率分别为43.6%和33.9%,我国约为13.3%,渗出率不算高,预计2024年将增长至22.2%左右,尚有很大提升空间。

上海 证券开户比年来,我国劳动力成本大幅上升,同时在移动互联网,尤其是外卖配送、网约车、共享单车等新业态经济的助推下,简朴的、技能含量低的机动用工市场相应得到稳定、快速发展。

2015-2019年,市场范围同比增速分别为22.11%、22.19%、21.50%、23.0%、22.86%,远高于同期GDP的增长。

上海 证券开户2020年初,突然袭来的新冠肺炎疫情,使得客户对机动用工的认知度和接受度大为提升,有望加速提升中长期机动用工的渗出率。

有关方面预计,2020年我国机动用工市场范围为590.8亿元人民币,同比增速创汗青新高,为23.49%。

科技=平台

上海 证券开户机动用工的本质是对社会零星、碎片化劳动力的充实利用,是由调派公司负担全方位的法定雇主责任,在调派人数确定、调派周期、调派人才的筛选方面都非常机动的一种用工情势。

上海 证券开户相比传统用工模式,机动用工意味着更低的用工成本和更高的产能效率,以及尺度化的服务能力。

趣活在其中饰演的脚色,大抵有点像劳动力市场的“掮客”,一头连着用工企业,另一头连着劳动力——用“趣活”自己的话来说,就是“一站式劳动力运营解决方案平台”。

上海 证券开户至于名字中的“科技”字眼,倒也谈不太上。

上海 证券开户趣活的用工客户方面,包括了美团、饿了么、滴滴等大型服务型企业。

上海 证券开户截止2019年12月31日,笼罩天下26个省(市、区)73个都会,运营809个配送区域。

客户订单从2018年Q1的1.1135万单,快速增长至2019年Q4的2.9221万单,同比增幅高达87.66%。

场景=外卖骑手

从趣活官网相识到,其业务主要包括外卖即时配送、网约车司机管理、家政保洁三个种别。还包括了共享单车运维,就是所谓的“叠加场景”。

上海 证券开户从其《招股说明书》来看,2017-2019年,来源于食品配送的收入达6.55亿元、14.45亿元、20.27亿元,占营收比重为100%、98%、98.6%。

从“趣活”的劳动者结构来看,从2018年Q1的1.8万人,快速增长至2019年Q4的4.1万人,同比增幅高达78.26%,其中3.99万人为外卖骑手,占比高达97.32%。可以说,基本上都是外卖骑手,也印证了其收入结构。

其他场景如共享自行车维护、汽车租赁服务、家政清洁服务只是纸上谈兵,孝敬微乎其微,险些可以忽略不计。

也就是说,“趣活”的营收渠道极为单一,严重依赖外卖业务。

2019年,客户组成中,美团、饿了么等大客户为其带来了约96%的总营收,呈高度集中态势,严重依赖前五大客户。

对于“两个严重依赖”,“趣活”也实事求是地指出,“如果我们无法维持与这些主要客户的关系,而且无法以理想的商业条件或在合适的时间实时找到替换客户,甚至找不到替换客户,那么我们的业务、财政状态、运营结果和远景可能会受到重大倒霉影响”。

收入=解决方案

上海 证券开户俗话说“没有金刚钻,难揽瓷器活”。“趣活”靠啥来得到收入呢?

从其官网获悉,劳动力运营解决方案是“趣活”商业模式,焦点是一头给劳动者提供“事情时机”,另一头给用工企业提供“劳动者管理服务”。

上海 证券开户其他诸如“小我私人收入报表”、“技能培训”、“创业扶持与金融”、“场景最佳运营实践”、“数据洞察和分析工具”、“管理报表”、“金融支持”,目前来看可能都是雾里看花、水中捞月、名不副实、过分包装。

上海 证券开户而劳动力运营的进入门槛不高,极易形成“红海竞争”。

据《招股说明书》披露,2017-2019年,“趣活”营收分别为6.55、14.74、20.56亿元人民币,2018、2019年,同比增速分别为125.04%、39.48%。2020年一季度营收为3.93亿元,较上年同期的3.487亿元增长12.6%。

趣活在收入体量尚且不大的情况下,营收同比增速过早地大幅度回落,特别是2019年仅有39.48%,远低于其订单量、劳动者人数的增速,反应出议价能力降落、市场扩张能力不强、发展后劲不足,大概不是个好征象。

利润=亏损

上海 证券开户2017-2019年,“趣活”净亏损分别为1397、4429、1345万元人民币;2020年Q1净亏损为2160万元,较上年同期的净亏损4640万元收窄53.5%。

2017-2019年,“趣活”毛利润分别为0.286、1.166、1.623亿元人民币,同期毛利率为4.4%、7.9%、7.9%,三年平均毛利率只有6.7%。其中,网约车司机管理和家政清洁服务两个业务在2019年的毛利率为-30.4%、-28.9%。

上海 证券开户云云低的毛利率,说明劳动麋集型行业赚钱不易,非常艰辛。

趣活坦言:“对于一家公司而言,谋划稳健的终极目的照旧为了红利。红利模式的限定,趣活在短时间或很难改变低毛利率和低净利率的现状。”

上市=圈钱?

对于“趣活”来说,活在当下,至关紧张。

活下来的唯一途径就是“圈钱”。

上海 证券开户据悉,“趣活”在本次IPO中刊行330万股美国存托股票(ADS)。罗仕证券、华盛证券和老虎证券担任联席承销商,承销商总计享有40.5万股ADS的超额配售权。

上海 证券开户趣活《招股说明书》披露,现有股东软银中国资本有意以IPO代价认购至多价值200万美元的ADS。

上海 证券开户机构构投资方中,百度将继续持有11.60%的股份和4.58%的投票权,为最大机构投资方(IPO前持股12.24%);软银中国资本和锴明投资将继续持有11.06%和7.05%。

上海 证券开户IPO后,趣活三位联合首创人虞阳、杨树轶和巴朕分别直接持有14.70%、11.92%和4.61%的股份,并将分别拥有72.98%、4.70%和1.82%的投票权。

未来=未知数

趣活在机动用工人力资源管理业务中,面临着前有“拦路虎”、后有“追兵”的难堪局面。

人瑞人才(06919)、科锐国际(300662)、万宝盛华(02180)这三只“拦路虎”,个个财大气粗,机动用工业务占比分别为94.00%、77.13%、88.30%。

以科锐国际为例,2019年,机动用工收入 27.66 亿元,同比增长82.91%,剔除并表影响,仍然增长63.56%,远高于“趣活”39.48%的水平。

上海 证券开户另一方面,从“天眼查”中相识到,截至2020年6月,注册“机动用工”业务的企业共有418家,建立时间1年以内的高达333家,占比近80%;5-15年的合计49家,大多数属于连续运行,比年来加注了“机动用工”业务。

显然,面临巨大的机动用工市场,许多企业纷纷入局,“群狼战术”对趣活形成了空前的竞争压力。

当前,机动用工人力资源管理仍然是一个极度分散的市场,真正有实力的龙头尚未出现。

即便趣活有近4万外卖骑手,但在美团399万的骑手中,占比仅1%;在饿了么300万骑手中,占比不外1.3%;加之公司业务单一,严重依赖前五名客户,挤出风险随时可能发作。

其次,趣活还面临着议价能力下滑的危急。

2019年,趣活科技应收账款较2018年增长77.12%至2.77亿元,这一增速远超当期公司的营收增速,可以判断公司在业务扩张的情况下,收账能力有所下滑,这也在一定水平上反应出趣活科技的竞争力并没有那么强。

第三,连续亏损加上收账不畅,如何维持现金流不停就成了主要问题。

上海 证券开户据《招股说明书》显示,“趣活”流动资金来源是运营和外部融资产生的现金,2019年收到的现金中,股东出资9450万元和短期贷款6330万元解了燃眉之急。

未来“趣活”上市后如何发展,将磨练百度、软银这些投资大佬们的投资决议水平。



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